来自 娱乐新闻 2019-05-19 17:28 的文章

阿里和腾讯在所有赛道上相遇



原标题:阿里和腾讯,都在每个轨道

文林桔甄祥晴

规划|蔡一峰陈紫阳

关于我们|投资商业深度

对于中国最大的两家互联网公司而言,商业是一场永不止息的竞赛。

5月15日,阿里巴巴和腾讯在同一天发布了新的季度报告。市值超过4,000亿美元的互联网公司都受到经济放缓和商业摩擦的影响。

阿里巴巴电子商务业务增长率与去年同期相比增长了51%。在上一季度增长率降至41%之后,它再次回到了50%以上。《华尔街日报》该报告称,在取消收购产生的收入后,阿里巴巴的销售增长率为39%,并预计明年收入增长率将降至33%。另一方面,除电子商务,娱乐,创新等业务也不乐观,亏损不断扩大。

同期三个月,腾讯实现收入854.65亿元,同比增长16%,实现净利润209.3亿元,同比增长14%。本季度,腾讯的在线游戏业务收入连续第三个季度下滑。广告收入的另一个重要手段是134亿元,占总收入的15.7%,而年增长率为25%,这是自腾讯单独宣布以来的最低增长率。《纽约时报》腾讯的季度业绩被描述为2004年以后最慢的收入增长。

从电子商务,外卖,支付旅行预订,阿里巴巴已经建立了大量的互联产品和生态系统,几乎在每个方面都渗透到消费者生活中。

到2018年,中国经济整体放缓。其国内生产总值(GDP)为90万亿元,增长率为6.6%,比2017年低0.2个百分点。这是自1990年以来的最差表现。今年第四季度,阿里巴巴的收入增长速度将是41%,这是三年来最慢的。本季度包括阿里巴巴最畅销的节日,Double 11,以及随后成立的Double 12。

由于游戏行业的监管期,腾讯的股价下跌。在逆行云计算业务和微信/QQ等活跃社交产品用户增长放缓或下降的背景下,他们需要进行变革。 2018年9月,腾讯调整组织结构,目标是将业务模式从消费者转变为行业,并专注于为企业客户提供服务。这是腾讯20年结构的第三次重大重组。在2005年和2012年与移动运营商举行了两次单独的会议之后,他不得不重新调整他的战略,移动互联网时代已经到来。用户已从计算机切换到手机。移动终端。每一刻都是最重要的时刻,必须进行创新。

这两家巨头的每一次革新,都伴随着新赛道的出现:核心业务已经成熟,盈利能力正在减弱,互联网巨头需要一个新的客户群才能获利。长期以来,两家公司已经从其阿里巴巴电子商务的核心业务——,腾讯游戏和社交媒体——扩展到其他领域,如今它们在云计算、娱乐、外卖、支付以及投资等其他领域展开了竞争,相互渗透到彼此的领域,针锋相对。2017年12月在广州财富论坛上,马化腾认为这两家公司很多竞争领域。“有时候多到有一点困扰,”马化腾说。

根据阿里巴巴和腾讯最近的财务报告和公开报告,他们尚未完全解决各自的新业务和核心业务以外的竞争。

赛道一:要出海,也要下沉市场

具体来说,阿里巴巴的主要业务是淘宝天猫。近年来,它已扩展到新的零售连锁店,饥饿,新手和海外电子商务。腾讯的核心业务建立在微信和QQ等社交平台上,后者又从增值服务,网络游戏,企业服务和在线广告中获取收入。

自2015年以来,这两家公司已经变得更加紧密,并已转向成为中国市场领先的互联网公司。在你追我赶的过程中,这两家公司体量越来越大,成为中国唯二进入全球市值排行前10的两家公司。。去年,其市值增至4000亿美元。

(图片由Ycharts提供)

但实际上,从2017年三季度开始,这两家公司的营收增速开始趋势放缓。根据财务报告,2017年第三季度,阿里巴巴和腾讯的收入分别达到551.2亿元和652.1亿元,增长率为61%,从未超过这一增长率。特别是,腾讯今年第一季度跌破50%并跌至16%。

作为中国最大的两家互联网公司,它们的业务几乎渗透了大部分的生活,这是优势也是它们“脆弱”之处。2018年也是中国经济增长放缓的一年。随着贸易摩擦的影响,阿里巴巴和腾讯已成为最脆弱的公司。——它们都费了很大力气希望在本国以外的市场,赚到更多的钱。

截至2015年,印度和东南亚已成为阿里巴巴和腾讯国际市场的必需品。《纽约时报》该报告称两家公司正在以不同的方式争夺国外市场:阿里巴巴在印度和东南亚的网上购物公司投资了数十亿美元;世界各地的创业公司在其生态系统中只有财富。机遇,腾讯将投资。

“他们都投资于提供在线教育,电动汽车和自行车租赁的公司。对于这些巨头,这些举措为人们提供了使用他们的——数字投资组合,蚂蚁金融支付宝和腾讯——微信支付的新机会。”[0x9A8B ]写道。

另一方面,阿里巴巴的AliExpress正在扩张。 AliExpress,也被称为“淘宝国际版”,于2010年推出,允许中国卖家在全球开设商店并销售他们的产品。今年5月,英国《纽约时报》报道阿里巴巴将允许外国商人在全球速卖通上市销售商品,前四个开放国家包括俄罗斯,土耳其,意大利和西班牙。

腾讯还在游戏业务中积极“布局”,并且是全球游戏市场中最大的投资者之一。 Tiger Sniffs援引Digi-Capital数据显示,2017 - 2018年,全球游戏市场投资并购交易额达到220亿美元,其中三季度有腾讯股份。与此同时,腾讯也在积极配合国际游戏的发展。今年5月15日,腾讯宣布与国际发动机开发团结合作,组建联合创新实验室。

往外走的同时,阿里巴巴和腾讯都在以不同的方式“下沉”——争夺农村市场。

在阿里巴巴新的季度收益报告中,截至2019年3月底,淘宝天猫的年度活跃消费者达到6.54亿,比去年同期增加1.02亿。其中,淘宝继续高速增长,主要是因为在欠发达地区购买了更多的新用户。

在上一季度,阿里巴巴首席执行官张勇表示,他在不确定的宏观环境中看到了农村市场的机遇。在2018年,他在达沃斯表达了他的观点,即互联网将允许中国农村用户进入“非常透明的世界”并成为新的经济增长点。

多模态模型也证明了确实如此。过去两年,阿里巴巴和京东也加快了农村市场的布局。在阿里巴巴的媒体新闻稿中,“在2019财年,77%的淘宝天猫新的1亿年活跃消费者来自三,四线城市和农村地区。”

腾讯不需要为农村市场“消耗”。微信,QQ和《金融时报》,“吃鸡”等游戏都有自己的“下沉”功能。对于腾讯来说,如何从用户群中获取农村用户的用电量。投资,也许是腾讯的方法,其中很多是你最成功的代表。很多人都知道,其中很多都来自微信集团的“帮刀削减”讨价还价环节,产品价格低廉,而且腾讯产品的社交媒体门槛已经很低,很多用户很快就会收到很多用户

赛道二:以支付为核心的金融业务,正在扩大

在移动支付市场,过去是支付宝家族。到2015年,移动支付已超过互联网支付。今年第一季度,支付宝在移动互联网支付交易市场的份额为74.92%,而腾讯的财付通仅占11.43%。

但现在它是双寡头垄断。根据易观国际2018年第四季度的报告,支付宝以53.78%的市场份额交易持有移动支付,而腾讯财务则为38.87%。支付宝和腾讯金融二者的市场份额达到了92.65%,占据绝对主导地位。

所有这一切都归功于2014年春节腾讯推出的微信红包。2014年初,由财付通诞生的红色微信封诞体诞生并成名。马云称赞“珍珠港的偷袭计划和执行是完美的。”并感叹,“幸运的是,春节非常快,未来的日子仍然很长。但它教给我们一个深刻的教训。”这是阿里第一次在付款领域受到威胁。

如今,腾讯和阿里各尽其能,发挥各自优势,支付宝在金额上领先,微信支付则在频次上领先。不过,两者都在持续向各自优势领域渗透,并同时在海外市场展开移动支付上的战斗。

以支付为核心,阿里巴巴和腾讯建立了自己的金融服务,包括黄金蚂蚁服务,如花匾,贷款和其他个人小额贷款,以及微型和小型企业小额信贷公司,腾讯小额信贷和各种股权管理产品。

通过季度财务报告的新数据,我们还可以看到金融业务的快速增长,有助于阿里巴巴和腾讯的业绩。

根据财务报告数据,支付宝及其合作伙伴服务在全球拥有超过10亿用户。截至2019年3月,Ant Financial为阿里巴巴集团的许可服务费和软件技术服务费支付了5.17亿元的费用,为阿里巴巴的利润做出了贡献。

腾讯没有具体披露微信的支付交易数据,但2019年第一季度金融技术和企业服务的主营收为217.89亿元,同比增长43.5%,稳定;第一季度该业务的毛利润为62.08亿元。增幅为56.7%。由于这些“好结果”,这是腾讯第一次在其收益报告中单独披露“金融技术和企业服务”的表现。

除了各自的金融业务外,阿里巴巴和腾讯在线商业银行以及微中银行最近也发布了年度报告。从结果公布来看,两家银行的利润存在一定差异。

具体而言,阿里巴巴蚂蚁金融服务公司30%的商业银行2018年净利润为6.7亿元,2017年为4.04亿元。维中银行2018年和2017年的净利润分别为24.77亿元和14.48亿元。从净利润来看,微中银行略优于网上商业银行。

赛道三:云端上的竞争

云业务是阿里巴巴和腾讯新业务中很重要的一块,它关系到的不仅是企业服务——也是去年开始讨论的2B业务(行业方向),云计算带来的基础技术设计和落后的大技术也将为两家公司带来更准确的广告。增值服务。

从目前的市场份额来看,腾讯的云计算远不及阿里巴巴的。据IDG国际咨询公司称,2018年下半年,中国的云端云业务占据了42.7%的市场份额,而腾讯云业仅占11%,8%

在对腾讯的利润分析中,马化腾表示,虽然支付,金融技术和云服务属于初始阶段,但它们已经带来了客观收入。但是,腾讯没有发布特定于云业务的性能数据。腾讯控股有限公司总裁刘赤平表示,云业务在智能零售,金融和城市服务方面做得很好,但云计算业务并没有实现盈利。

对比来看,阿里巴巴的云业务则是另一番“风景”。1 - 4季度,阿里巴巴云的收入达到7,726亿元,同比增长76%。尽管比去年低,但其在总收入中的份额增加了1个百分点,达到8%。张勇还在阿里巴巴的结果分析会议上提到了云计算。他认为,阿里巴巴的云和数据技术以及新的零售业将改变公司在中国和其他新兴市场的运营方式,这也将有助于阿里巴巴。长期增长。

并深入阿里巴巴的云计算业务,更多地了解业务和用户,并从这些客户的偏好中获利。大数据算法使阿里巴巴能够更准确地为营销人员推出营销模式。

今年4月,阿里巴巴开始测试新的信息流广告产品,在淘宝应用程序中添加了“想你喜欢”和“好产品”的两个广告空间。它们允许营销人员使用短文本,图像和视频宣传他们的产品,并根据用户习惯提出建议。此功能还允许广告客户同时从六个应用程序(包括淘宝,Gaode地图和UC浏览器)启动移动广告。

据市场研究公司eMarketer数据显示,阿里巴巴将是 2019 年全球第三最大的数字广告销售商。根据公司数据,2019年最大的数字广告仍然是谷歌和Facebook,每个将产生1037.3亿美元和673.7亿美元。阿里巴巴超过亚马逊成为第二大公司,拥有292亿美元,亚马逊拥有140.3亿美元。腾讯排名第六,预计营收为114.1亿美元,仅次于百度。

赛道四:决战“大文娱”与“泛娱乐”

2010年,腾讯和360“三季战争”给它带来了一个开放的概念。当时,腾讯推出了泛娱乐,并于2011年1月成立了一个50亿元双赢的基金行业。今年,腾讯开始关注娱乐业,以4.5亿元投资华谊,并于2012年成立互动娱乐业务集团,探索文学,动漫,电影,视频,音乐等业务退出游戏。到目前为止,腾讯已经通过投资和兼并和收购形成了泛娱乐业,如游戏,动画,阅读群,电影业和电子竞技。

阿里巴巴的“大娱乐”始于2006年,当时它成为华谊的股东,但它只是一股股权。这将需要长达七年的时间。——数字娱乐部门成立于2013年。2013年,阿里巴巴收购了虾音乐,获得了日常声音,并从音乐播放器升级到阿里星球——,再到互动娱乐平台。 2014年是激进阿里巴巴娱乐布局的一年。她投资了中国数字媒体,投资优酷土豆,收购了UC,建立了游戏发行平台并收购了阿里影业。在未来几年,阿里巴巴还通过投资和并购形成了当前的大型娱乐业:Dayouku Business Group,Big UC Business Group,Ali Literature,Games,Cinema,Music and Sports。

而目前,除了游戏,至今两家公司仍需要不断向文娱投入。

腾讯音乐,包括QQ音乐,酷炫音乐和酷炫音乐,于去年发布。 2019年1月至3月,收入为57.4亿元人民币,其中72%的K歌曲贡献了收入,而其他付费用户的比例仍然相对较小。专注于运营PI的雷丁集团可以在2018年的财务报告中看到其受版权保护的营业收入与其工业垄断不相称。

阿里巴巴的娱乐损失也在继续。阿里娱乐的数字和娱乐媒体部门今年1至3月的收入为56.81亿元,比去年同期的52.27亿元增长8%。增长主要是由于优酷的订阅收入增加以及UC增加的细胞价值。增加服务收入。

然而,增长率远低于去年同期的34%,并且该业务的亏损继续扩大。本季度,数字媒体和娱乐业将EBITA亏损调整为28.28亿元,同比去年同期亏损25.95亿元。

然而,无论是腾讯的乐趣还是阿里巴巴的娱乐,这两家公司已经发展到一定阶段,从最初的企业孵化并同时服务于原有的业务。

《王者荣耀》报道称腾讯和阿里娱乐是独立的,但双方都有自己的关注点。其中,腾讯重工,通过IP运营向下游内容和视频游戏产业扩展和扩展;虽然阿里巴巴的流量分布很大,但已经探索了基于内容分发和衍生品销售的泛娱乐模式。

赛道五:两种投资风格

投资带给两家公司的价值可能远大于账面的数字。

从2010年到2019年5月,腾讯共投入713次,阿里319次,腾讯投资次数超过阿里投资数量的两倍;但阿里投资额为3761.5亿元,腾讯投资金额为2494.1亿元,阿里投资额为腾讯投资金额的1.5倍。根据这一计算,阿里的平均投资高达11.7亿元,腾讯则为3.4亿元。

从各个领域的投资额来看,阿里在当地生活和电子商务两个地方投入了更多。投资金额分别为1183.3亿元和974.3亿元。其次,文化娱乐和商业服务领域几乎相同。投资金额分别为263.7亿元和263亿元。

与阿里相比,腾讯在各个领域的投资额并不大。腾讯投资最多的三个领域是汽车运输,电子商务和娱乐媒体,分别为460.1亿元,344亿元和329.7亿元。金融,游戏和企业服务领域的第二笔投资超过200亿元。分别为329.7亿元,267.7亿元,248.5亿元和200.8亿元。

投资数量与投资额之间的对比,投资领域投资额的对比,在一定程度上反映了阿里和腾讯的不同投资风格。里像一个战略投资者,寻求的是与阿里本身电商和本地生活业务的协同,更具掌控欲,腾讯则更像财务投资人,仅掌握少数股权,注重生态圈的打造,显得更“佛系”。

在协同业务和环保布局的同时,阿里和腾讯的投资收益也为两家公司的财务报表填补了浓厚的色彩。这意味着阿里和腾讯通过投资的利润在一定程度上促成了两家公司的利润,也掩盖了阿里和腾讯的实际运作。

投资收益正在成为影响阿里和腾讯利润情况的重要不确定因素。例如,在腾讯2018年历史最差的财务报告中,腾讯股东应占利润较上年同期下降32%至142.29亿元,为13年来首次下滑,主要原因是利好。这是因为投资回报已成为亏损。

但从投资逻辑和战略来看,投资收益并不是它们最主要的目的,而是形成各自生态业务的一环。从目前的角度来看,腾讯不能投资和孵化像蚂蚁金融或微博这样的公司,而阿里巴巴仍然无法获得社交分数。

结语

中国的互联网发展日新月异。从门户时代开始,走过了移动互联网的时代。我们习惯于习惯英美烟草,但现在百度与阿里巴巴和腾讯并不相同。本季度百度新净亏损达到3.27亿元,是自2005年上市以来的首次亏损。此次财报显示,百度的股价暴跌16%。截至5月17日,百度的市值不到450亿美元,这是腾讯或阿里巴巴的十分之一。它也超过了美国集团(约452亿美元)。

与此同时,今天的头条新闻,美国集团评论,互联网的斗争和更多“崭露头角”也在积极占领这个市场。阿里巴巴和腾讯将如何面对增长放缓,他们将如何“融入”他们的核心业务,以及如何“进入”新兴业务,以及如何在不断变化的互联网领域保持警惕和创新?这是两家公司长期需要面对的问题。

在商业的竞争中,没有什么是永恒的。随着互联网的分红逐渐消失,充满危机意识的阿里和腾讯肯定会发现自己处于更多的轨道上。